
随着年报季陆续开启,消费金融行业2025年的成绩单逐渐浮出水面。从已经公布业绩的11家消费金融公司数据来看,行业整体呈现出规模稳步扩张、利润表现分化的特征,既折射出消费金融行业回归理性发展的趋势,也反映出在利率环境、风险成本与客群结构调整中的多重挑战。
总规模扩张内部存在分化
数据显示,11家公司中除了未公布总资产规模的马上消费金融以外,其余10家消费金融公司总资产规模合计达5369.22亿元,有7家消费金融公司总资产规模相较上一年同期5128.16亿元有所上涨。可以看出消费金融公司在服务实体经济、满足居民消费需求方面持续发挥重要作用。
从单家公司资产规模来看,消费金融公司之间存在较大差距。具体来看,可将消费金融公司分成三个梯队。其中,招联消费金融资产总额达1672.38亿元,稳居行业首位;兴业消费金融、中银消费金融、中邮消费金融资产规模分别在700亿元以上,形成第一梯队;与此同时,部分中型机构资产规模仍在200亿元至400亿元区间徘徊,行业集中度持续提升,其中包括海尔消费金融、湖北消费金融、哈银消费金融、小米消费金融,可列为第二梯队;资产规模在200亿元以下的消费金融公司,如建信消费金融、阳光消费金融可列入第三梯队。
从资产规模的增速来看,分化也较为明显。以第一梯队为例,中邮消费金融同比增长12.65%,保持较快扩张,而兴业消费金融、中银消费金融则分别出现5%和3%左右的负增长,显示出不同机构在扩张策略与风险偏好上存在差异。
净利润增速分化明显
从净利润整体情况来看,除了哈银消费金融未公布利润情况外,其余10家消费金融公司净利润合计为78.18亿元,相较于2024年底的73.68亿元有所增加。具体到各家消费金融公司可以看到,净利润增速分化较为凸显。比如,招联消费金融实现净利润30.54亿元,同比增长1.26%,基本保持稳定;兴业消费金融净利润同比增长180%,中银消费金融净利润同比增长258.33%,呈现出低基数修复特征。但与此同时,中邮消费金融净利润同比下降7.71%,马上消费金融净利润同比下降15.48%,部分机构净利润甚至出现较大幅度下滑。
在业内人士看来,净利润增速分化背后,是风险成本与经营策略的差异。
从风险成本来看,随着客群下沉与经济恢复不均衡,部分长尾客群信用风险仍需消化,拨备计提对利润形成挤压。“未来,消费金融公司需要通过降低客户贷款成本,发挥好普惠金融职能,通过提升自身风控能力和增强成本控制来保证利润空间。”中诚信国际在《中国消费金融公司展望》的分析中表示。
当然,除了风险成本有差异之外,利润增速分化的背后也可能是部分机构在主动调整战略。
“2025年,受经济环境影响,为保持审慎经营,确保风险可控,我们从三个方面主动调整风控策略:一是收紧风控政策,二是加强经营存量客群,同步迭代和优化新增获客策略;三是调整迭代风险方法论,大幅压缩风险可能相对较高的客群,优先筛选资质较好的客户。这些措施的实施,一方面,对冲缓释了因外部环境造成的风险上行;另一方面,减少了放款规模,收缩了风险敞口。”马上消费金融相关负责人表示,虽然规模有一定压缩,但公司的净资产、拨备覆盖率和资本充足率都得到了进一步增加。
对此,招联首席经济学家、上海金融与发展实验室副主任董希淼表示:“贷款利率下行是大势所趋,消费金融公司应在成本与收益的微利平衡基础上做好‘惠无止境’服务,推动信贷产品利率逐步降低,适当下调产品和服务手续费,明示年化利率;优化贷后管理。尽管法律法规并未严格限制金融机构信贷利率,但消费金融公司应主动将贷款年化利率压降至24%以下,对优质客户应实行更低利率。”
走高质量发展之路
“十五五”规划纲要中共提及消费73次,扩内需、促消费是金融服务实体经济的关键领域。
“在银行业金融机构逐步收缩助贷业务的背景下,消费金融公司作为专注于零售金融领域的专营机构,通过自主能力持续构建和资源投入,精细化管理和适配市场变化的快速迭代能力构建,加上其全国展业优势,能够与传统银行等金融机构形成客群定位的差异化互补,在消费金融赛道上形成自身的竞争优势。”某消费金融业内人士表示。
2025年以来,随着一系列旨在规范市场、防范风险的监管政策密集落地,行业已告别粗放式增长阶段,迈入以“精耕细作”为核心特征的高质量发展新阶段。
不过,在业内人士看来,从未来趋势看,消费金融行业将呈现“头部集中、中小差异化”的格局。头部机构将继续通过规模效应和科技优势扩大市场份额;中型机构则需要在细分领域建立竞争优势;尾部机构若不能实现转型,可能面临淘汰风险。
有分析人士表示,当前消费金融行业正从“规模驱动”向“质量驱动”转型,单纯依靠资产扩张难以支撑可持续增长。未来机构之间的竞争将更多体现在精细化运营能力、风险识别能力以及场景深耕能力上。特别是在金融科技应用方面,能够通过数据建模提升风控效率、降低不良率的机构将在新一轮竞争中占据优势。
长宏网配资提示:文章来自网络,不代表本站观点。